Kurum, beklentilerin altında gelen net kâr ve operasyonel göstergelere rağmen hisse için 771 TL hedef fiyat ve "AL" tavsiyesi ile olumlu görüşünü korudu. Net kâr beklentiyi karşılamadı BİM'in 1Ç25 net dönem kârı, geçen yılın aynı dönemine göre %49 düşüşle 2,7 milyar TL olarak açıklandı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 3,7 milyar TL'nin altında kaldı. Kurum bu durumu kısa vadeli baskı unsuru olarak değerlendirdi. Satışlar ve mağaza büyümesi Satış gelirleri yıllık bazda %3 artarak 147,7 milyar TL seviyesine ulaştı. Gelirlerin %85'i Türkiye'deki BİM mağazalarından, %10'u FİLE mağazalarından elde edildi. Şirket, ilk üç ayda 226 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 13.809'a çıkardı. Yurt dışı (Fas ve Mısır) mağaza sayısı ise 1.253 olarak raporlandı. Kârlılıkta daralma FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) %14 düşerek 5,3 milyar TL oldu. FAVÖK marjı %3,6'ya gerilerken, geçen yıl aynı dönemde bu oran %4,3'tü. Şirketin öz markalı ürün satış oranı ise %60'tan %57'ye düştü. Borçlulukta iyileşme BİM, geçen çeyrekteki 31,6 milyar TL olan net borç pozisyonunu 18,6 milyar TL'ye düşürdü. Bu gelişmeyle borçluluk oranı 1,40x'ten 0,86x'e indi. Kurum, bu yapısal iyileşmeyi finansal risk açısından olumlu değerlendirdi. Yatırım harcamaları sürüyor BİM'in 1Ç25 dönemindeki yatırım harcaması 4,6 milyar TL olurken, bu tutar satışların %3,2'sine denk geldi. Vakıf Yatırım, finansal sonuçların piyasa beklentisinin altında olmasının kısa vadeli hisse performansı üzerinde baskı yaratabileceğini belirtti. Ancak şirketin güçlü operasyonel yapısı, dengelenen borçluluğu ve mağaza büyüme stratejisi, uzun vadeli pozitif görüşün korunmasında etkili oldu.